中级财管历年真题精选

中级财管历年真题精选

【2017(卷I)·判断题】假设其他条件不变，市场利率变动，债券价格反方向变动，即市场利率上升债券价格下降。()

【答案】√

【解析】债券的内在价值也称为债券的理论价格，是将在债券投资上未来收取的利息和收回的本金折为现值。而市场利率作为折现率，市场利率上升债券价格是下降的。

【2016·判断题】在债券持有期间，当市场利率上升时，债券价格一般会随之下跌。()

【答案】√

【解析】市场利率上升，折现率上升，现值则会降低，所以债券的价格会下跌。

【2013·单选题】市场利率上升时，债券价值的变动方向是()。

A.上升

B.下降

C.不变

D.随机变化

【答案】B

【解析】债券价值是未来现金流入的现值，折现率是市场利率，因此市场利率上升，债券价值会下降。

【2017(卷Ⅱ)·单选题】某公司当期每股股利为3.30元，预计未来每年以3%的速度增长，假设投资者的必要收益率为8%，则该公司每股股票的价

值为()元。

A.41.25

B.67.98

C.66.00

D.110.00

【答案】B

【解析】该公司每股股票的价值=3.30×(1+3%)/(8%-3%)=67.98(元)。

【2017(卷Ⅱ)·判断题】依据固定股利增长模型，股票投资内部收益率由两部分构成，一部分是预期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增长率g。()

【答案】√

【解析】依据固定股利增长模型“R=D1/P0+g”可以看出，股票投资内部收益率由两部分构成：一部分是预期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增长率g。